დაკავშირება ჩვენთან ერთად

Business

ბელგიის შერწყმისა და შესყიდვების ბაზარი ზედიზედ მეორე წელია იკლებს

გაზიარება:

გამოქვეყნებულია

on

M&A Monitor 2024-ის შედეგები აჩვენებს, რომ შერწყმისა და შესყიდვების მსოფლიო ბაზარი შემცირდა 2023 წელს და ეს ტენდენცია ასევე დაფიქსირდა ბელგიაში. იყო არა მხოლოდ ნაკლები ტრანზაქცია, არამედ ტრანზაქციის საშუალო ფასი ოდნავ დაეცა ყველა ზომის სეგმენტში.

ამის ძირითადი მიზეზები საპროცენტო განაკვეთების ზრდა, მაკროეკონომიკური ძვრები და გეოპოლიტიკური არასტაბილურობა იყო. თუმცა, აღსანიშნავია, რომ საგარეო ტრანზაქციების წილი სტაბილური დარჩა. თითქმის 75% ამბობს, რომ გარიგების პროცესი თანდათან ნელდება და ახლა საშუალოდ ექვს თვეზე მეტს იღებს. საბოლოოდ, ESG გახდა უფრო მნიშვნელოვანი საინვესტიციო პოლიტიკაში და კომპანიები სულ უფრო მეტად ეძებენ მონაცემთა ანალიტიკას გადაწყვეტილების მიღების პროცესში დასახმარებლად.

ეს არის ყველაზე მნიშვნელოვანი დასკვნები M&A Monitor-ის მე-11 გამოცემა, ყოველწლიური გამოკითხვა 138 ბელგიელი შერწყმისა და შესყიდვების სპეციალისტისგან., მათ შორის კორპორატიული ფინანსური მრჩევლები, კერძო ინვესტორები, სტრატეგიული მრჩევლები, ბანკირები და იურისტები, რომლებიც ერთად წარმოადგენენ ყველა სექტორს და ტრანზაქციის ზომას. კვლევა იკვლევს მათ გამოცდილებას გარიგებების შესახებ, რომელშიც ისინი მონაწილეობდნენ 2023 წელს, ისევე როგორც მათ მოლოდინებს 2024 წლისთვის. 

M&A მონიტორი განხორციელდა პროფესორი მატიე ლუიპარტი და მკვლევარები სარა მიულერი და ტომ ფლორუ ვლერიკის ბიზნეს სკოლის შერწყმის, შეძენისა და შესყიდვების ცენტრიდან, BDO-სთან, Bank Van Breda-სთან, Van Olmen & Wynant-თან და Wallonie Entreprendre-თან ერთად. შესყიდვების ბაზარზე დაცემის ტენდენცია შენარჩუნებულია 2021 წლის რეკორდულ წელთან შედარებით, როდესაც თითქმის 6 მილიარდი დოლარი დაიხარჯა მთელ მსოფლიოში, 2023 წელს - ისევე როგორც 2022 წელს - მნიშვნელოვანი კლება დაფიქსირდა.

გარიგების მთლიანი მოცულობა 2023 წელს იყო დაახლოებით 3 მილიარდი დოლარი, რაც დაახლოებით იგივეა, რაც დაახლოებით ათი წლის წინ იყო. მსოფლიო მასშტაბით ეს კლება ასევე აისახა ბელგიის M&A ბაზარზე. 2023 წელს გამოკითხულთა ორმა მესამედმა დაინახა ტრანზაქციების რაოდენობის კლება, 45%-მა კი 10%-ზე მეტი შემცირდა. კლების ტენდენცია ყველაზე თვალსაჩინო იყო მსხვილ ტრანზაქციებში (> €50 მილიონი) და კერძო კაპიტალით დაფინანსებულ ტრანზაქციებში.

მაგრამ მცირე ტრანზაქციებმა (<5 მილიონი ევრო) ასევე დაუცველი აღმოჩნდა მზარდი საპროცენტო განაკვეთების, მაკროეკონომიკური ცვლილებებისა და გეოპოლიტიკური არასტაბილურობის მიმართ 2023 წელს. ამ სეგმენტში 46%-მა დაიკლო, 33 წელს 2022%-თან შედარებით. შეძენილი უცხოური მიზნების წილი. დარჩა საოცრად სტაბილური (გარიგების მთლიანი მოცულობის 32%), რაც იმას ნიშნავს, რომ მზარდი გარე რისკები არ აჭარბებდა საერთაშორისო გარიგებების უპირატესობებს. უკეთეს ბაზრებზე შესაძლებლობები ინვესტორებისთვის პოტენციურად არის გზა დივერსიფიკაციისთვის მათი პორტფელები. 

რეკლამა

ალექსი ვანგერვენი, BDO ბელგიის პარტნიორი: "2023 წელს, ჩვენ ნამდვილად დავინახეთ მეტი სიფრთხილე შესყიდვების ბაზარზე. ამან გავლენა მოახდინა არა მხოლოდ ტრანზაქციების რაოდენობაზე, არამედ მათ უკან არსებულ პროცესებზეც. ბოლო მონაცემები აჩვენებს პროფესიონალურ მხარდაჭერაზე მზარდ მოთხოვნას. 2024 წელს ჩვენ ვხედავთ, რომ ბევრი კომპანია თამაშობს დაჭერას - კიდევ ერთხელ არის დიდი ენთუზიაზმი ინვესტიციებისთვის და ხელმისაწვდომია საჭირო სახსრები. ღირებულების ჯაჭვში ძლიერი პოზიციის მქონე ბიზნესები ყველაზე მოთხოვნადია. კვლევის შედეგები ასევე ადასტურებს ამ ზრდას: 81% არ ელოდება შემდგომ კლებას 2024 წელს, ხოლო დიდი გარიგების სეგმენტში, არანაკლებ 75% მოელის, რომ მნიშვნელოვნად მეტი გარიგება დადება.".

შეფასებები ასევე ოდნავ შემცირდა ყველა ზომის სეგმენტში, საშუალოდ 6.4-ჯერ მეტი EBITDA-ის შეფასებაზე (ანუ საოპერაციო ფულადი სახსრების ნაკადზე) 2023 წელს ბიზნესის ხელში ჩაგდების მიზნით. ეს იყო ოდნავ ნაკლები, ვიდრე 2022 წლის რეკორდულ წელს (6.7-ჯერ). ეს კლება შესამჩნევი იყო გარიგების სეგმენტებში, გარდა მცირე გარიგებებისა (<5 მილიონი ევრო), რომლებისთვისაც მრავლობითი რჩებოდა საოცრად სტაბილური ბოლო ოთხი წლის განმავლობაში. 100 მილიონ ევროზე ზემოთ გარიგებები რეალურად გაიზარდა 2023 წელს: საშუალოდ, 10.2-ჯერ. EBITDA-ს შეფასება გადახდილია, 9.1 წელს 2022-თან შედარებით. 

ჩვენ კვლავ ვხვდებით ყველაზე მაღალ ჯერადებს ტექნოლოგიაში (9.2) და ფარმაში (8.9), თუმცა მნიშვნელობები ოდნავ დაეცა. საცალო ვაჭრობა, ლოჯისტიკა და სამშენებლო საყრდენი სიაში დგას, საშუალო ჯერადი 5-ით. დომინიკ დაენი, ბანკი ვან ბრედას ტრანსპორტირებისა და მემკვიდრეობის ექსპერტი: ""ცას ლიმიტის" პერიოდი დასრულდა, როგორც მყიდველები, ასევე გამყიდველები არეგულირებენ თავიანთ მოლოდინებს. მიუხედავად იმისა, რომ ვალის დაფინანსების მზარდმა ხარჯებმა უარყოფითი გავლენა მოახდინა შეფასებაზე, მრავლობითი უცვლელი დარჩა ღირსეული სამიზნისთვის. და სტაბილური ან მზარდი EBITDA-ს მქონე სამიზნეებისთვის, კომპანიებს მაინც შეუძლიათ მიიღონ დაფინანსება. კვლევამ აჩვენა, რომ 2023 წელს შესყიდვის დასაფინანსებლად, EBITDA-ზე დაახლოებით 3.2-ჯერ შეიძლება ისესხოთ საშუალო საპროცენტო განაკვეთით 4.7%.".

3 რესპონდენტიდან თითქმის 4 ამბობს, რომ 2023 წელს გარიგების მიღწევის საშუალო დრო 6 თვეზე მეტი იყო (53 წელს 2021% და 60 წელს 2022%).Luc Wynant, Van Olmen & Wynant-ის პარტნიორი"კორპორაციულ სამართალში ჩვენი საქმიანობიდან ჩვენ დავინახეთ შესამჩნევი ზრდა ბელგიაში გარიგებების დადებას დროში. ეს არის მზარდი მარეგულირებელი სირთულისა და ბაზრის დაუცველობის სტრატეგიული შედეგი. ამ შეცვლილი საბაზრო პირობების სამართავად გადამწყვეტია ვრცელი სათანადო გულმოდგინება და ფრთხილად მოლაპარაკებები".

ESG და მონაცემთა ანალიტიკა უფრო მნიშვნელოვანი ხდება. კერძო ინვესტორების 84% მოიცავს ESG-ს თავის საინვესტიციო პოლიტიკაში, შედარებით მხოლოდ 38% ორი წლის წინ. მონაცემთა ანალიტიკის თვალსაზრისით, რესპონდენტები ძირითადად ხედავენ დამატებულ ღირებულებას გარიგების პროცესის საწყის ფაზებში: ძიებაში და სკრინინგში. მიზნებზე, მონაცემებს შეუძლიათ წარმოადგინონ ხედვა სექტორის ტენდენციებზე, მიზნების ფინანსურ მდგომარეობასა და პოტენციურ სინერგიებზე. 42% ამბობს, რომ ექსპერტიზის ნაკლებობა აფერხებს მონაცემთა ანალიზის ინსტრუმენტებისა და ტექნიკის განხორციელებას M&A-ში.

Mathieu Luypaert, კორპორაციული ფინანსების პროფესორი Vlerick ბიზნეს სკოლაში: " მიუხედავად იმისა, რომ მონაცემთა ანალიტიკის სარგებელი აშკარაა, ბევრი რესპონდენტისთვის ის რჩება გამოუცნობ ტერიტორიად. 80% ამბობს, რომ გარკვეულწილად იცნობს, მაგრამ კომპეტენციას საკმაოდ შეზღუდულად აფასებს. დამატებული ღირებულება, როგორც ჩანს, უფრო დიდია მყიდველებისთვის, რომლებიც ხედავენ იმ უპირატესობებს, რომელსაც მონაცემთა ანალიზის მიწოდება შეუძლია დროის, ხარჯების და სიზუსტის თვალსაზრისით და როგორც გადაწყვეტილების მიღების პროცესის ინსტრუმენტს. გამყიდველებისთვის, მონაცემები შეიძლება დაეხმაროს პოტენციური მყიდველების იდენტიფიცირებას და - ნაკლებად - ასევე შეიძლება ჰქონდეს დადებითი გავლენა გასაყიდ ფასზე. ყველაზე დიდი დაბრკოლება არის შესაბამისი მონაცემების შეზღუდული ხელმისაწვდომობა, რასაც მოჰყვება არსებული მონაცემების ხარისხის პრობლემები, რომლებიც ზოგჯერ არასაკმარისი, არათანმიმდევრული ან არასწორია."

გაუზიარე ეს სტატია:

EU Reporter აქვეყნებს სტატიებს სხვადასხვა გარე წყაროებიდან, რომლებიც გამოხატავს თვალსაზრისების ფართო სპექტრს. ამ სტატიებში მიღებული პოზიციები სულაც არ არის EU Reporter-ის პოზიციები.
თამბაქოს4 დღის წინ

თამბაქოს წესების შემოთავაზებული ცვლილებები ძირს უთხრის ევროკავშირის კანონმდებლობას და საფრთხეს უქმნის სიცოცხლეს

უკრაინა5 დღის წინ

უკრაინელი ბავშვები რუსეთმა მოიპარა, ერთად უნდა დავიბრუნოთ ისინი

UK4 დღის წინ

ინოვაციური ახალი სამართლებრივი ანგარიში გამოხატავს დიდ შეშფოთებას გაერთიანებული სამეფოს სანქციების რეჟიმის შესახებ

რუსეთი3 დღის წინ

დიდი ბრიტანეთის სმიტსის ჯგუფის საკამათო ყოფნა რუსეთში კითხვებს აჩენს

ევროპის ადამიანის უფლებათა სასამართლოში (ECHR)5 დღის წინ

საქველმოქმედო ორგანიზაცია, რომელიც ებრძვის მართლმსაჯულების შეცდომას, ამბობს, რომ კანონი უნდა შეიცვალოს სტრასბურგის გადაწყვეტილების შემდეგ

მოლდოვა3 დღის წინ

უპრეცედენტო ინციდენტი კიშინიოვის მიმართულებით ფრენის დროს მგზავრებს აჩერებს

cryptocurrency4 დღის წინ

რესურსები კრიპტოვალუტების სასურსათო ან სამზარეულოს განახლებისთვის გამოყენებისთვის

მსოფლიო3 დღის წინ

აშშ-ის დაცემა ნაკლებად სავარაუდოა: გაკვეთილები მოოქროვილი ხანიდან

რუსეთი4 საათის წინ

რუსეთის მუდმივი საფრთხე მომავალი არჩევნებისა და გლობალური მოვლენების მიმართ

ცხოველთა კეთილდღეობა4 საათის წინ

ფრინველის გრიპის სპექტრი ნიშნავს, რომ ცხოველთა ჯანმრთელობა ევროპარლამენტის პრიორიტეტი უნდა იყოს

ყაზახეთის8 საათის წინ

ყაზახეთის პრეზიდენტი კასიმ-ჟომარტ ტოკაევი: მოდერნიზაციისა და დიპლომატიური ხედვის არქიტექტორი

ზოგადი9 საათის წინ

ვის ჰყავს საუკეთესო გუნდი ევროზე?

ზოგადი9 საათის წინ

Red Sea Beckons: ჩაყვინთვის თავგადასავალში ეგვიპტეში

პოლიტიკა9 საათის წინ

დიქტატორების მემინგი: როგორ ანადგურებს სოციალური მედიის იუმორი ტირანებს

რუსეთი23 საათის წინ

რუსული მედია აქვეყნებს ევროკავშირის მოქალაქეების სახელებს, რომლებიც უკრაინის ომში რუსეთს უჭერენ მხარს

უკრაინა1 დღის წინ

უკრაინაში მშვიდობის სამიტზე მიღებული ერთობლივი კომუნიკე მშვიდობის ჩარჩოს შესახებ

მოლდოვა3 დღის წინ

უპრეცედენტო ინციდენტი კიშინიოვის მიმართულებით ფრენის დროს მგზავრებს აჩერებს

ევროპის არჩევნები 20246 დღის წინ

EU Reporter Election Watch - შედეგები და ანალიზი, როგორც იქნა

ევროპარლამენტის1 კვირის წინ

EU Reporter Election Watch

China-ევროკავშირის3 თვის წინ

2024 წლის ორი სესია იწყება: აი, რატომ აქვს ამას მნიშვნელობა

China-ევროკავშირის6 თვის წინ

პრეზიდენტის სი ძინპინის 2024 წლის საახალწლო გზავნილი

China8 თვის წინ

ინსპირაციული ტური მთელს ჩინეთში

China8 თვის წინ

BRI-ის ათწლეული: ხედვიდან რეალობამდე

ადამიანის უფლებები12 თვის წინ

"შეპარული კულტები" - პრიზების მფლობელი დოკუმენტური ჩვენება წარმატებით გაიმართა ბრიუსელში

Trending