# რუსულ ალუმინის ალანოში: რას გააკეთებს ევროპა?

საფონდო ბირჟაზე გადაადგილების გამო, აშშ-ს სახაზინო სანქციებმა გასულ პარასკევს დააპატიმრა შვიდი რუსი ოლიგარქისა და მათ მფლობელობაში მყოფი 12 ფირმის წინააღმდეგ, მათ ბრალი დასდეს მსოფლიოში ”მავნე საქმიანობის” გავრცელებაში. ამ კანონის თანახმად, ჩამოთვლილ პირებსა და იურიდიულ პირებს ფაქტობრივად ეკრძალებათ აშშ-ის საბანკო სისტემა, კრძალავს მათ აშშ-ს დოლარის გამოყენებას ნებისმიერი ოპერაციისთვის და კრძალავს მათთან ბიზნესს. მიუხედავად იმისა, რომ ეს სულაც არ არის პირველი შემთხვევა, როდესაც ვაშინგტონი მოსკოვს ეწინააღმდეგება, სანქციების სიგანე უპრეცედენტო იყო. იმდენად, რომ დასავლელი მომხმარებლები ყველაზე მეტად მოხვდებიან.

”პირველად მოხდა სანქციების ნაკბენი”, quipped გამოცდილი რუსი ანალიტიკოსი ლეონიდ ბერშიდსკი განიხილავს ოლეგ დერიპასკას და მისი ბიზნეს იმპერიის მოულოდნელ ჩართვას, რომელშიც წარმოდგენილია Rusal - მსოფლიოში ალუმინის უდიდესი მწარმოებელი (ყოფილი ჩინეთი). კომპანიამ გასულ წელს მსოფლიო ალუმინის წარმოების დაახლოებით 14% შეადგინა, გამოშვებით 3.71 მილიონი ტონა.

მაშინაც კი, თუ სანქციები Rusal- ის საქონლის შეძენაზე ძალაში შევა მხოლოდ 5 ივნისს^th, შედეგები დაუყოვნებელი იყო. Rusal- ის მარაგი დაბნეული ჰონგ კონგის ბირჟაზე, გაგზავნის ალუმინის ფასებს მრავალწლიან მაღალთან ახლოს. გლენკორმა, კომპანიის უდიდესმა მომხმარებელმა, განაცხადა, რომ იგი გადააფასებს მის ურთიერთობას რუს მწარმოებელთან და ლონდონის მეტალის ბირჟამ გადაწყვიტა აკრძალულიყო ლითონის სავაჭრო პლატფორმა. ამავდროულად, პრემიუმ ამერიკელი მომხმარებლები იხდიან ლითონის მიწოდებას გაიზარდა 20% -ით თითქმის რეკორდულ დონემდემომხმარებლებისთვის უფრო ძვირი გახდის ალუმინის მძიმე ტვირთს, როგორიცაა მანქანები, თვითმფრინავები, შეფუთვა ან სოდა, - უფრო მომგებიანი ამერიკელი მწარმოებლებისთვის.

სანქციების მოცულობიდან გამომდინარე, მსგავსი ეფექტი ევროპაშიც იგრძნობოდა. მაშინაც კი, თუ შანსები ამ ეტაპზე დაბალია, ევროპული ბანკები და მომხმარებლები შიშობენ, რომ ისინი შეიძლება დაემართონ ეგრეთ წოდებულ „მეორადი სანქციებს“, რომლებიც აშშ-ის მიერ დაწესებულია მესამე მხარეებზე სანქცირებულ სუბიექტებთან ტრანზაქციების ხელშეწყობისთვის. მიუხედავად იმისა, რომ ასეთი ექსტრატერიტორიული მეორადი სანქციები ამ ეტაპზე ნაკლებად სავარაუდოა, რადგან სანქციების ეს დამატებითი ფენა მხოლოდ ერთხელ იქნა გამოყენებული - ბანკების მიმართ, რომლებიც საქმიანობენ ირანულ სუბიექტებთან - რუსული ლითონის მომხმარებლებმა დაიწყეს ალტერნატივების ძებნა.

ჩაიშალა მომარაგების ჯაჭვები

და იქ დევს რუბლს. როგორც ლონდონის Societe Generale– ში ლითონების კვლევის ხელმძღვანელმა რობინ ბჰარმა თქვა: ”უამრავი პანიკა და გაურკვევლობაა. მე ვერ ვხედავ, თუ როგორ შეგიძლიათ მარტივად შეცვალოთ დაკარგული რუსული წარმოშობის მასალა მოკლევადიან პერიოდში. ” მსგავსი შეხედულება იყო გაიმეორა კოლინ ჰამილტონის, შპს BMO Capital Markets- ის მეტალების ხელმძღვანელის მიერ: ”ჩვენ ვერ გავძლებთ რუსალის გარეშე. ჩვენ გვჭირდება რუსული მასალა. ”

მართლაც, როგორც ამას ბევრი ინდუსტრიული მომხმარებელი და მცირე და საშუალო საწარმო გაეცნობა, რთულია შეცვალოს რუსული ბრენდის ალუმინის მიერ მიწოდების გლობალური ხარვეზი. რატომ? იმის გამო, რომ წლების განმავლობაში ალუმინის დაბალმა ფასებმა გამოიწვია ჩინეთის ჭარბი წარმოება, გამოიწვია მასობრივი სიმძლავრის დახურვა ევროპასა და შეერთებულ შტატებში.

აშშ – ს მიერ 232 – ე მუხლის ტარიფების მიღების შემდეგ, ბაზარი უკვე დეფიციტშია, რომელიც ალუმინის ყველა იმპორტზე მთავარ გადასახადს 10% –ს აწესებს, რუსული ლითონის სანქციამ მხოლოდ ტკივილს მიანიჭა. მაშინაც კი, თუ ამერიკის შეერთებულმა შტატებმა, მათ შორის ევროკავშირმა და კანადამ, მიიღეს დროებითი შეღავათები ტარიფისაგან, მსოფლიოს უბრალოდ არ აქვს საკმარისი სათადარიგო წარმოება იმისთვის, რომ შეცვალოს მსოფლიოს ყოფილი ჩინეთის წარმოების 14% -ის მოულოდნელი აორთქლება. მაშინაც კი, თუ ჩინეთი ზედმეტად აწარმოებს და შეიძლება, თეორიულად, ნაბიჯების სტაბილიზაციაში გადადგას, პეკინის პოლიტიკა, პირველ რიგში, ალუმინის საექსპორტო ტარიფების გამოყენებისას, პერსპექტივას არაა მიმზიდველი.

ისევე, როგორც აშშ – ს, ევროპა ამჟამად ახორციელებს თითქმის იმპორტს ნახევარი მისი მოხმარება, ანუ 6 მილიონ ტონაზე მეტი ალუმინის ინგოტი წელიწადში - და თითქმის 840,000 ტონა რუსეთიდან ჩამოდიან. თუ დაამატებთ დაახლოებით 2 მილიონ ტონას, რომელიც აშშ-ში დამატებით გადასახადს დაეკისრება, აშკარაა, რომ კონკურენცია არა რუსულ ან 232-ე მუხლისგან თავისუფალ ლითონზე გაიზრდება ექსპონენციალურად.

ამდენი საშიშროების გამო, ევროკავშირი გონივრული იქნება, კარგად გაითვალისწინოს მისი ვარიანტები და შეისწავლოს გზები, რომლებიც შეზღუდავს საშუალო სანქციების გავლენას ევროპულ ბიზნესზე. მართლაც, ალუმინის იმპორტის ორმხრივი შეზღუდვები ქმნის სრულყოფილ ქარიშხალს, რომლის წინაშეც ბაზარი ცუდად არის აღჭურვილი. სავარაუდოდ, ალუმინის ფასებმა რეკორდი მოხსნა რეკორდიდან მოყოლებული, რაც გაზრდის შეყვანის ხარჯებს კომპანიისთვის, რომლებიც ლითონზე არიან დამოკიდებულნი.

ევროპის ქვეყნების უმრავლესობაში სუსტ ეკონომიკურ პირობებთან ერთად, ევროკავშირის მომხმარებლებმა მწვავედ იგრძნობენ გავლენას აშშ-ს სავაჭრო და სანქციური პოლიტიკის შედეგად. ევროპული ბიზნესის ნდობა ლიანდაგები ექვსთვიან დაბლობამდე დაეცა, ისევე როგორც ძირითადი ეკონომიკური მაჩვენებლის ქვეკომპონენტების უმეტესობა. ინდუსტრიის ნდობა, მომსახურების ნდობა, საცალო ვაჭრობის ნდობა და ფინანსური მომსახურების ნდობა მყარად იყო წითელი.

თუ ამ საკმაოდ მწვავე სურათში არის ერთი ვერცხლის ზოლი, ის აშშ – ში უნდა ნახოთ Morgan Stanley, აშშ – ს პრემიის ყოველი 2 – პროცენტიანი ფუნტი ზრდა წარმოადგენს 50 მილიონი აშშ დოლარის (EBITDA– ს წინასწარ) სარგებელს აშშ – ს ალუმინის კომპანიებისთვის, როგორიცაა Alcoa. მდიდარი ჯილდოს სუნით, ზოგიერთმა მწარმოებელმა უკვე გამოაცხადა უმოქმედო ალუმინის ქარხნების ქარხნების განახლების გეგმა.

მიუხედავად იმისა, რომ რუსეთის "ავთვისებიანი საქმიანობის წინააღმდეგ" ბრძოლაში ჩაცმულნი არიან, სანქციების უკანასკნელმა ჯგუფმა, როგორც ჩანს, ტრამპის ადმინისტრაციის მხრიდან ახალი დარიგება არ არის ახალი დარიგება სამრეწველო ცენტრში. იმედი მხოლოდ ის არის, რომ ევროკავშირის გადაწყვეტილების მიმღები პირები გამოიჩენენ იმავე სიმკაცრეს და მიიღებენ მნიშვნელოვან ნაბიჯებს ევროპული ბიზნესის დასაცავად - მაშინაც კი, თუ ეს ნიშნავს, რომ თეთრი სახლის რამდენიმე ჯიშის გაბრაზება უნდა მოხდეს ოკეანის გაღმა მხარეს.

გაუზიარე ეს სტატია: