ცენტრალური აზია: ახლა არის დრო, ინვესტიციის ჩადება # ყაზახეთში?

| იანვარი 2, 2020

გლობალურ ინვესტორებს აქვთ ტენდენცია ყაზახეთის დაჯგუფება რუსეთთან და დამოუკიდებელი სახელმწიფოების თანამეგობრობის (დსთ) ჯგუფად, მაგრამ მისი საბაზრო საფუძვლები აშკარად განსხვავებულია და ისინი, როგორც ჩანს, გთავაზობთ საინტერესო საინვესტიციო შესაძლებლობებს 2020 წლისთვის. წერს რაინერი მაიკლ პრეისი.

უპირველეს ყოვლისა, მთავრობა ატარებს პრივატიზების პროგრამას, რომლის მიზანია 7 მილიარდი დოლარის ოდენობის მოგება 900-მდე კომპანიაში. მსოფლიოს უმსხვილეს ქვეყანას დიდი ბრიტანეთის ყოფილი პრემიერ მინისტრი მარგარეტ ტეტჩერის პიესის წიგნიდან იღებს, რომელიც პრივატიზაციას მიიჩნევს, როგორც ”ფუნდამენტურ მნიშვნელობას ბრიტანეთის ეკონომიკური საქმიანობის გაუმჯობესებისთვის”.

იმავდროულად, ცენტრალური აზიის ქვეყნები მოლაპარაკებებს აწარმოებენ, რათა შექმნან რაღაც იგივე ხაზებით, როგორც ASEAN, Nordic საბჭო, Visegrised ჯგუფი ცენტრალური ევროპის ქვეყნებისთვის ან Mercosur სამხრეთ ამერიკისთვის. 29 ნოემბერს ყაზახეთის პირველი პრეზიდენტი ნურსულთან ნაზარბაევი შეუერთდა ტაჯიკეთის, თურქმენეთისა და ყირგიზეთის რესპუბლიკის ლიდერებს, რათა განეცხადებინათ, რომ ისინი იმუშავებენ ერთობლივი განვითარებისა და თანამშრომლობის მიმართულებით, იმ სფეროებში, რომლებიც მოიცავს ეკონომიკურ ვაჭრობას და ინვესტიციებს, ინფრასტრუქტურამდე, ტურიზმს, მეცნიერებას და კულტურას. მსგავსი პოზიტიური მოვლენები გამარჯვებული პრეტენზიებია.

ყაზახეთმა რვა პოზიციაზე გადალახა და მსოფლიო ბანკის ჯგუფის Doing Business 28-ის ანგარიშით 2019-ზე მიაღწია, რომელიც მსოფლიოში მოწინავე ეკონომიკის ადგილს იკავებს ბიზნესის კეთების მარტივობის გამო. ყაზახეთის რეიტინგში მას უსწრებს 30 ესპანეთს, No. 46 ჩინეთს და No. 77 ინდოეთს.

ყაზახეთი მარტო არ არის. მეზობელი უზბეკეთი, რომელიც იმავე რეიტინგში 76 ადგილზეა და ახლახანს გაიხსნა უცხოური ინვესტიციებისაერთაშორისო სავალუტო ფონდის თანახმად, ცენტრალურ აზიაში „ჯანსაღი კონკურენცია“ შეუწყობს ხელს, რაც პოტენციურად გაზრდის ყაზახეთის ეკონომიკას. კონკურენცია ორი ქვეყნის პოლიტიკის შემქმნელებს უფრო მეტ შრომას გაუწევს გამჭვირვალობის, მათი პოლიტიკის ჩარჩოებისა და ბიზნესის გარემოს გაუმჯობესების მიზნით.

ახლახან ჩატარებული ალმატის საინვესტიციო ფორუმი მიზნად ისახავდა მტკიცედ დაასახელოს ალმატი და ყაზახეთი, როგორც ცენტრალური აზიის ეკონომიკური განვითარების ცენტრი. ყაზახეთის პოლიტიკის შემსრულებელი იმედოვნებს, რომ ქვეყნის უდიდესი ქალაქი ალმატი გადაიქცევა მნიშვნელოვან ტრანსპორტში, ლოჯისტიკასა და ტურიზმის ცენტრში ახალ აბრეშუმის გზაზე. წლევანდელ ფორუმში ნოემბრის ბოლოს გაფორმდა 31 ხელშეკრულება, რომლის ღირებულებაა 2.3 მილიარდი აშშ დოლარი, გაფორმებულია სხვადასხვა სამთავრობო უწყებებსა და ბიზნესს შორის.

გლობალური საჰაერო კავშირი კიდევ უფრო მნიშვნელოვანი იქნება ცენტრალური აზიისთვის და, როგორც ასეთი, თურქეთის აეროპორტის ოპერატორმა TAV– მა წარადგინა სავალდებულო შეთავაზება ყაზახეთის ალმატის აეროპორტის შესაძენად Goldman Sachs International– სთან ერთად. TAV გეგმავს მომავალი წლების განმავლობაში ალმატის საერთაშორისო აეროპორტში 165 მილიონი აშშ დოლარის ინვესტიციას. ინვესტიცია მნიშვნელოვნად გაზრდის აეროპორტის შესაძლებლობებს, დამატებით ერთ მილიონ დამატებით მგზავრს და ქმნის 3,000 სამუშაო ადგილს.

გლობალური კვების გიგანტი ტაისონი საკვები გამოაცხადა ინვესტიცია ძროხის წარმოებისთვის ყაზახეთში, რომელიც საზღვარს უწევს ჩინეთს. ყაზახურ ხორცზე ჩინური ტარიფი 12% -ს შეადგენს. აშშ არის მსოფლიოში უმსხვილესი საქონლის ხორცი, მაგრამ ჩინეთში გაყიდვები არ შეფერხდა მას შემდეგ, რაც პეკინმა 25% -იანი საპასუხო ტარიფი დააწესა, რაც მთლიანმა შემოწირულობამ 37% შეადგინა.

მიუხედავად იმისა, რომ ეკონომიკა 3.4 წელს კიდევ 2020% გაიზრდება, ეკონომისტური სადაზვერვო განყოფილების პროგნოზის თანახმად, მრავალი ინვესტორი კვლავ აკვირდება ყაზახეთის მყარ ინვესტიციურ საფუძვლებს მისი საკრედიტო რეიტინგის გამო. ქვეყნის საგარეო ვალის გრძელვადიანი რეიტინგი დადასტურდა Moody's– ის აგვისტოში Baa3– ზე, ყველაზე დაბალი ინვესტიციის დონის ქულაზე. საგარეო გამომცემლობის რეიტინგი დადასტურდა Moody’s at Baa3– ით, ყველაზე დაბალი ინვესტიციის ხარისხის ქულაზე.

პროექტი, რომელსაც, ალბათ, უდიდესი გავლენა აქვს გლობალური ინვესტორების აღქმის შეცვლაში, ასტანას საერთაშორისო ფინანსურმა ცენტრმა (AIFC) მიიღო. 5 წლის 2018 ივლისს დაარსებული, AIFC არის ყაზახეთის დედაქალაქ ნურ-სულთან სიაში დაფუძნებული ფინანსური ცენტრი ცენტრალური აზიის, კავკასიისა და ევრაზიის ეკონომიკური კავშირის (EAEU) ქვეყნებისთვის.

AIFC ასევე მიზნად ისახავს დაფინანსების პლატფორმას "ქამარი და გზა" ინიციატივისთვის. AIFC– ს უკვე აქვს პარტნიორობა შანხაიის საფონდო ბირჟასა და NASDAQ– სთან და ცდილობს მონაწილეების სტიმულირება მათგან კორპორატიული გადასახადებისგან განთავისუფლების გზით, ფინანსური და დამხმარე მომსახურების გაწევიდან მიღებული შემოსავლისთვის, ასევე კაპიტალური მოგებადან 2066 წლამდე. გარდა ამისა, მათი თანამშრომლები ასევე ანალოგიურად გათავისუფლდეს ინდივიდუალური საშემოსავლო გადასახადიდან.

ყაზახეთი ასევე გეგმავს ინვესტიციების რეზიდენტურის სტატუსის შეთავაზებას უცხოელებისთვის, რომლებმაც მინიმუმ 60,000 აშშ დოლარის ინვესტიცია განახორციელონ Astana International Financial Center– ის საფონდო ბირჟაზე, ამის შესახებ ცენტრის გუბერნატორმა, კაირატ კელიმბეტოვმა განუცხადა ცოტა ხნის წინ Bloomberg News. ინვესტორებს გარანტირებული ექნებათ ხუთწლიანი მრავალ შესვლის ვიზა. ღონისძიება, რომელიც მიმართულია ყოფილი საბჭოთა კავშირის რესპუბლიკებისა და შუა აღმოსავლეთის მოქალაქეების მხრიდან, დაგეგმილია KZT100b (250 მილიონ დოლარზე მეტი) გაზრდა პროგრამის დაწყებიდან ხუთი წლის განმავლობაში.

სავარაუდოდ, ყაზახეთის რეალური საპროცენტო განაკვეთები უახლოეს პერიოდში დარჩება შედარებით მიმზიდველი ყაზახეთის ეროვნულ ბანკთან საბაზო კურსით 9.25% -ით, ხოლო ინფლაციის მოსალოდნელი შენელება 4-6% -მდე მიზნობრივი დერეფნის შუა შუალედში, მთელი 2020 წლის განმავლობაში.

ყაზახეთი, რა თქმა უნდა, ღირებულებითი ინვესტიციაა ამჟამად. KASE (ყაზახეთის საფონდო ბირჟა) ვაჭრობს ფასების მოგების თანაფარდობით 6.44, დივიდენდის შემოსავალზე 3.73% და ფასის წიგნით 0.9. შედარებისთვის, MSCI მსოფლიო კაპიტალის ინდექსით ვაჭრობა ხდება P / E თანაფარდობით 20.04, ხოლო MSCI განვითარებადი ბაზრების ინდექსით ვაჭრობა P / E თანაფარდობით 14.67.

ქვეყნის უმსხვილესი ბანკი, ჰალიკის ბანკი, საქმის კურსშია. მზარდი ეკონომიკის პირობებში მოქმედებს 18.8 მილიონი ადამიანი, რომელსაც აქვს შეღწევადი საბანკო სექტორი და აქტივების ანაზღაურება (ROA) 5 წლიანი საშუალოდ 24.9% და ხარჯ-შემოსავალი თანაფარდობა 29.6%. ეს შედარებულია დასავლეთ ევროპის საბანკო სექტორის ROA- სთან 7.3% და ევროპული ბანკის საშუალო C / I 6.5%, შესაბამისად S&P Global Market Intelligence.

Halyk Bank არის ღირებულებითი აქციის ნამდვილი განმარტება, რადგან ის ინვესტორებს იხდის 8.29% დივიდენდის აშშ დოლარში, ხოლო 1 წლიანი დივიდენდის ზრდა 49.4% -ია, Bloomberg– ის მონაცემებით, ხოლო საფონდო ბირჟაზე ვაჭრობა P / E თანაფარდობით 4.76 პროცენტია. ბლუმბერგის მონაცემებით, პერსპექტიული თვალსაზრისით, მთლიანი აშშ დოლარის დენომინირებული აქციების გლობალურად, მხოლოდ 0.21% -ს იხდის დივიდენდის ანაზღაურებას 8% ან მეტი დოლარით.

დეკემბრის დასაწყისში, FITCH Ratings– მა Halyk Bank– მა პოზიტიურ პერსპექტივად გადააქცია „BB +“ - ში „BB +“ - ს, რომელიც ასახავს Halyk Bank- ის დომინანტურ ბაზარზე არსებულ აქციებს და შედეგად გამოირჩევა უმაღლესი ფასების ძალა, მისი კონსერვატიული რისკების მადა და მენეჯმენტი და აქტივების ხელსაყრელი სტრუქტურა. Fitch– ის აზრით, Halyk– ის მყარი კაპიტალი და ლიკვიდობის ბუფერები და მისი შთამბეჭდავი შემოვლითი მოქმედება უნდა დაეხმაროს ბანკს, წარმატებით შეამსუბუქოს საოპერაციო გარემოში საკმაოდ ექსტრემალური ცვლილებებიც.

ევროკავშირის, ჩინეთის და აშშ-ს ბაზარზე კომპანიების საოპერაციო გარემოს გვიან ეტაპზე ეკონომიკური ციკლის გათვალისწინებით, ინვესტორები სულ უფრო მეტს ეძებენ ნაკლებად კორელაციურ ბაზრებზე.

ცენტრალური აზიის მჭიდრო თანამშრომლობა და ქამარი და გზის ინიციატივა, რომლებიც თანაბარ დაბალ ეფექტს წარმოადგენს, შეიძლება გამოიწვიოს 2020 წელს ყაზახეთში უფრო გლობალური ინვესტორების ინტერესი.

გაყოლა რაინერი მაიკლ პრეისი on Twitter or LinkedIn.

კომენტარები

Facebook- ის კომენტარები

Tags: , , , , ,

კატეგორია: Frontpage, EU, ყაზახეთის, ყაზახეთის, UK, US

კომენტარები დახურულია.