ფუნდამენტური პარადოქსი

პანდემიის განმავლობაში, მსხვილმა ბიზნესმა ძალიან კარგი შედეგი გამოიღო იმის გამო, რომ საზოგადოებისთვის მრავალი საქონელი გამოიმუშავა. სავალალო წელს კომპანიების უმეტესობისთვის უმცირესობამ ბრწყინავა: ფარმაცევტული ჯგუფები Covid-19 ვაქცინაზე ნადირობით გაძლიერდნენ; ტექნოლოგიური გიგანტები, რომლებსაც სახლიდან მუშაობის ტენდენცია აწუხებს; და საცალო ვაჭრობა, რომლებიც ონლაინ რეჟიმში გთავაზობთ დაბლოკვის საჭიროებებს.

ბევრი ამტკიცებს, რომ ასეთი წარმატების ისტორიების მიზეზები აშკარაა. მაგრამ ყველა ბიზნესი, რომელიც შეიძლება ამ კატეგორიაში მოხვდეს, წარმატებული არ არის. ბიზნესის გაბატონების უკეთ გასაგებად, ბიზნესის მრავალი თეორეტიკოსი მიმართა განმარტებებს, რომლებიც შემოთავაზებულია კორპორაციული მართვის ფილოსოფიაში, როგორც ”სააგენტოს თეორია”.

მოკლედ, ამ მსოფლიოს ამორძალებმა და ზუმებმა გაიმარჯვეს აქციონერებს, დირექტორებს და კომპანიის აღმასრულებლებს, როგორც აგენტებს შორის შედარებით პირდაპირი ურთიერთობის გამო - რაც საშუალებას აძლევს მიწოდება და მოთხოვნა უფრო სწრაფად და ეფექტურად გადაანგარიშდეს. 

ამასთან, ის, რაც, როგორც ჩანს, ვერ ხსნის ამ თეორიას, არის მრავალი მსხვილი მრავალეროვნული ქვეყანა, რომლებმაც გაიმარჯვეს მთელი პანდემიისთვის, ვისთვისაც ეს ურთიერთობა გაცილებით ნაკლებად პირდაპირია, კერძოდ, ფონდების საკუთრებაში მყოფი კომპანიები. ეს არის კომპანიები, რომლებიც სრულად ექვემდებარებიან თვითდანიშნულ დირექტორთა საბჭოს, რომელთა კომპენსაცია მთლიანად დაშორებულია კომპანიის მომგებიანობისგან და რომელთა ამოღება ან შეცვლა არავის შეუძლია მათ, გარდა საკუთარი თავისა.

სადავო კომპანიები არიან "სამრეწველო ფონდების" მიერ კონტროლირებადი კომპანიები, რომლებიც არიან არაკომერციული სუბიექტები, რომლებსაც აქვთ საკონტროლო ინტერესი სხვაგვარად ჩვეულებრივი ბიზნეს კორპორაციაში. სამრეწველო ფონდი, როგორც წესი, აკონტროლებს მხოლოდ ერთ კომპანიას, თუმცა მას შეუძლია გააკონტროლოს მრავალი შვილობილი კომპანია და იგი შეიქმნა ამ კომპანიის დამფუძნებლის მიერ კომპანიის კონტროლის შენარჩუნების მიზნით. სამრეწველო ფონდის დირექტორები, როგორც წესი, არ იღებენ წამახალისებელ ანაზღაურებას და, განსაკუთრებით აღსანიშნავია, რომ ისინი თვითდასაქმებულები არიან და, შესაბამისად, იმუნიტეტები არიან აქციონერების ხმებისა და მტრული აღებისგან.

მთელ მსოფლიოში არაერთი წარმატებული კომპანია ფლობს ფონდებს. მაგალითად, მსოფლიო დონის კომპანიებია, როგორიცაა Bertelsmann, Heineken, Ikea, Robert Bosch, Kronospan, Rolex, Tata Group და Carlsberg. ე.წ. "ინდუსტრიული ფონდები", რომლებიც მათ ფლობენ, არაკომერციული ინსტიტუტებია, რომლებიც, როგორც წესი, აერთიანებს ბიზნესის საკუთრებას და კაცთმოყვარეობას, მაგრამ უპირატესობას ბიზნეს მიზანს ანიჭებს.

სააგენტოს თეორეტიკოსების საწინააღმდეგოდ, გასული წლის საერთო მონაცემებით და პროგნოზით ჩანს, რომ ფონდის საკუთრებაში მყოფი კომპანიები საშუალოდ ისეთივე მომგებიანი იყვნენ, როგორც ინვესტორებისა თუ ოჯახის მფლობელობაში მყოფი კომპანიები.

რეკლამა

როგორც ასეთი სამრეწველო ფონდები წარმოადგენს მომხიბლავ ანომალიას. როგორც არაკომერციული სუბიექტები, რომლებსაც აქვთ მინიმალური დივერსიფიკაცია, კომპანიების მუდმივი წარმატება, რომელსაც ისინი აკონტროლებენ, წარმოადგენს სერიოზულ გამოწვევას სტანდარტული სააგენტოს თეორიისთვის. მტკიცებულებების თანახმად, ფონდის საკუთრებაში მყოფი ფირმების მომგებიანობა დამოკიდებულია ფონდის მმართველობის სტრუქტურაზე, განსაკუთრებით კი ფონდის გამგეობასა და ფონდის სამრეწველო შვილობილი კომპანიის მენეჯმენტს შორის ურთიერთობაზე.

ამ კონტექსტში ერთ-ერთი სასარგებლო მაგალითია კომპანია კრონოსპანი, რომლის ხე-ტყის ინდუსტრიაში ფესვები მე -19 საუკუნის მიწურულს იღებს. კრონოსპანის მფლობელისა და აღმასრულებელი დირექტორის პიტერ კაინდლის მმართველობით, კომპანიამ აითვისა ინტეგრირებული ერთიანი ბაზრის პოტენციალი, რომ გააძლიეროს თავისი ძირძველი ინდუსტრია - გახდეს მსოფლიოში ხის მერქნის პანელების უმსხვილესი მწარმოებელი - ამავდროულად დივერსიფიკაცია პირველადი სექტორის მიღმა.

კრონოსპანს აქვს 30 – ზე მეტი ხის დაფუძნებული პანელის წარმოების საიტი ბელორუსში, რუსეთში, უკრაინაში, ლატვიაში, პოლონეთში, ჩეხეთში, სლოვაკეთში, ბულგარეთში, რუმინეთში, სერბეთში, ხორვატიასა და უნგრეთში, აგრეთვე ქარხნებსა და ფილიალებში აშშ – ში. Kronospan– ის მსოფლიო გაყიდვები წელიწადში 4.5 მილიარდ ევროს აჭარბებს და კომპანიაში 11,000 – ზე მეტი ადამიანია დასაქმებული. 

რიგი კერძო ფონდები ლიხტენშტეინში ემსახურებიან როგორც დედათა უმთავრეს კომპანიებს Kronospan– ის 200+ სუბიექტის მთელ მსოფლიოში. კრონოსპანის მდგრადობა და წარმატება განაგრძო უკანასკნელი 18 თვის განმავლობაში და უფრო მეტიც, იმაზე მეტყველებს, რომ ძალიან მჭიდრო და პირდაპირი ურთიერთობაა ფონდის გამგეობასა და მის სამრეწველო შვილობილ კომპანიებს შორის.

მიუხედავად იმისა, რომ მისი ზუსტი სტრუქტურა კონფიდენციალურობის საკითხი იქნება, იგი, სავარაუდოდ, იმუშავებს მმართველობითი სტრუქტურის შესაბამისად, რომელშიც ინფორმაციისა და გადაწყვეტილების ფორმირება ხდება ფონდის დირექტორებისთვის ისე, რომ მათ მკაცრად გაარკვიონ თავიანთი აღებული როლი, როგორც ოპერაციული კომპანიის ვირტუალური მფლობელები. .

ფონდის მფლობელობაში მყოფი კომპანიების წარმატების წარმატების სხვა განმარტებები მოკლევადიანობისგან თავისუფლება და ქველმოქმედებაა. ამასთან, ბოლო დროის ამ ყველაზე ტესტირებაში მოკლევადიანი წახალისება უპირველესია და საქველმოქმედო ორგანიზაციამ უკანა ადგილი დაიკავა.

უფრო სავარაუდოა, რომ ფონდის მფლობელობაში ყველაზე წარმატებული კომპანიები არიან ისეთები, რომელთა შიდა კომუნიკაციები და მმართველი სტრუქტურა ყველაზე მეტად ჰგავს ინვესტორების მფლობელობაში მყოფი ფირმების სტრუქტურებს. ამ მოსაზრების საფუძველზე, გაქრება ფონდის საკუთრებაში არსებული ფირმების ერთი შეხედვით პარადოქსი.

გაუზიარე ეს სტატია: