#CMU - კაპიტალის ბაზრების კავშირის დაწყებიდან სამი წლის შემდეგ მიღწეულია პროგრესი - მაგრამ გრძელი გზაა გასავლელი

ევროპის ფინანსური ბაზრების ასოციაცია (AFME), ცხრა საერთაშორისო ორგანიზაციასთან და გლობალურ და ევროპულ კაპიტალის ბაზრებზე ვაჭრობის ასოციაციებთან თანამშრომლობით, დღეს (24 სექტემბერი) გამოაქვეყნა ახალი ანგარიში ევროკომისიის ფლაგმანი კაპიტალის ბაზრის კავშირი (CMU) პროექტი შვიდი ძირითადი შესრულების ინდიკატორების მეშვეობით (KPIs).

ანგარიშის ავტორია AFME- ს კლიმატის ობლიგაციების ინიციატივის (Cb) მხარდაჭერით, ასევე ევროპის სავაჭრო ასოციაციები: ბიზნეს ანგელოზები (BAE, EBAN), ფონდი და აქტივების მართვა (EFAMA), გულშემატკივართა (ECN), საცალო და ინსტიტუციური ინვესტორები (ევროპული ინვესტორები), საფონდო ბირჟებზე (FESE), სარისკო კაპიტალის და კერძო ინვესტირების (საინვესტიციო ევროპა) და საპენსიო ფონდები (პენსიები ევროპა).

მოხსენება სახელწოდებით, ”კაპიტალის ბაზრების კავშირის ძირითადი მაჩვენებლები: პროგრესის გაზომვა და წარმატების დაგეგმვა”, არის პირველი გამოცემა ყოველწლიური სერიის, რომელიც რეგულარულად მიმოიხილავს CMU პროექტის განვითარებულ მოვლენებს და განსაზღვრავს, თუ რა უნდა გაკეთდეს კიდევ. ანგარიში წარმოადგენს აგრეთვე ევროკავშირის წევრი ქვეყნების ინდივიდუალურ პროგრესს CMU– ს მიზნების შესაბამისად პირველი შედარების მიხედვით.

AFME- ის აღმასრულებელმა დირექტორმა სიმონ ლუისმა განაცხადა: "სამი წლის განმავლობაში კაპიტალის ბაზრების კავშირის სამოქმედო გეგმის დაწყებიდან და ჯუნკერის კომისიის დასასრულს, ეს ანგარიში უზრუნველყოფს დროულ შესაძლებლობას, განიხილოს პროგრესი, CMU- ს სასიცოცხლო მიზნები. ჩვენი დასკვნები აჩვენებს, რომ CMU იქნება გრძელვადიანი პროექტი; ეს არ არის მოკლევადიანი სამიზნეების დარტყმის შესახებ, არამედ იმის უზრუნველსაყოფად, რომ ეს მნიშვნელოვანი პროექტი მიზანშეწონილია. ევროპული კაპიტალის ბაზრების წინაშე მდგარი გამოწვევების გამო, ჩვენ არ უნდა დავინახოთ ევროპის მომავლის ეფექტური CMU- ს მნიშვნელობა. "

შვიდი KPI- ს შეაფასებს პროგრესი შემდეგ CMU პოლიტიკის პრიორიტეტულ სფეროებში:

1. საბაზრო ფინანსების ინდიკატორი: რამდენად ადვილია კომპანიებისთვის საზოგადოებრივ ბაზრებზე კაპიტალის შეტანა და მოზიდვა;
2. საყოფაცხოვრებო საბაზრო საინვესტიციო მაჩვენებელი: საცალო ინვესტიციების გააქტიურება;
3. სესხის გადარიცხვის ინდიკატორი: რამდენად უზრუნველყოფს საბანკო შესაძლებლობები ფართო ეკონომიკის მხარდაჭერას;
4. მდგრადი საფინანსო ინდიკატორი: რამდენად გრძელვადიანი ინვესტიცია ხდება ინფრასტრუქტურულ და მდგრადი ინვესტიციების სფეროში;
5. წინასწარ IPO რისკის კაპიტალის მაჩვენებელი: რამდენად კარგად იწყებს დამფუძნებლები და არა-ჩამოთვლილი კომპანიები ინოვაციების დაფინანსებას;
6. ტრანსსასაზღვრო საფინანსო ინდიკატორი: რამდენად უზრუნველყოფს საზღვრისპირა რეგიონების ინვესტიციები;
7. საბაზრო სიღრმისეული მაჩვენებელი: ევროკავშირის კაპიტალის ბაზრების სიღრმის გაზომვა.

 ანგარიშის ძირითადი დასკვნების მიხედვით:

• ევროპა კვლავ განაგრძობს საბანკო სესხების დაკმაყოფილებას

ევროპული კომპანიები კვლავ განაგრძობენ ბანკის დაკრედიტების გაგრძელებას, მათი ახალი დაფინანსების 86% ბანკებში მოდის, მხოლოდ კაპიტალის ბაზებიდან მხოლოდ 2017%.

რეკლამა

• ევროპაში კაპიტალის აუზების ხელმისაწვდომობა აჩვენებს ბოლო წლებში ევროკავშირის ქვეყნების უმრავლესობის გაუმჯობესებას

კაპიტალის ბაზრის ინსტრუმენტებში ინვესტირებული საყოფაცხოვრებო დანაზოგების ოდენობა (ანუ სააქციო აქციები, საინვესტიციო ფონდის აქციები, ობლიგაციები, დაზღვევა და პენსიები) მშპ-ში შეადგენდა მშპ-ს დაახლოებით 90% -ით, მშპ-ში -3% -ით. თუმცა, ევროპაში კვლავ ჩამორჩება აშშ-ს კაპიტალის ბაზარზე დანაზოგების ინვესტირებას. აშშ-ის საშუალო ოჯახი დაგროვდება დანაზოგების დაახლოებით ორჯერ, როგორც აშშ-ს, მაგრამ კაპიტალის ბაზრების ინსტრუმენტებში ჩატარებული საყოფაცხოვრებო დანაზოგების წილი შეადგენს წლიურ შემოსავალს (როგორც მთლიანი შიდა პროდუქტის მიხედვით) 108 ჯერ, აშშ-ში წლიური მშპ-სთან შედარებით .

• ევროპა გლობალური ლიდერია მდგრადი ფინანსებით

2- ის მიერ გამოშვებული ევროპული ობლიგაციების (მთავრობის, მუნიციპალური, სააგენტო, კორპორატიული, ფასიანი ქაღალდები და დაფარული ობლიგაციები) დაახლოებით 5% -იანი იყო მხოლოდ ხუთი წლის წინ, სულ რაღაც ხუთი წლის წინ და შედარებით ნაკლებია აშშ-ში 2017- ში.

• ევროპული მცირე და საშუალო ბიზნესისთვის მათი ზრდის დასაფინანსებლად უფრო მეტი რისკის კაპიტალი არსებობს

წლიური თანხა წინასწარი IPO რისკის კაპიტალის ინვესტიციების მცირე და საშუალო ბიზნესის შევიდა საწარმოს კაპიტალის და კერძო კაპიტალი ფონდები, ბიზნეს ანგელოზები და თანასწორობის crowdfunding გაიზარდა ევროპაში € დან 10.6 to 2013bn in 22.7. თუმცა, რისკის კაპიტალის ინვესტიციები მშპ-სთან შედარებით დაბალი რჩება და ჯერ კიდევ მნიშვნელოვანია აშშ-სთან შედარებით (€ 2017bn, ანუ მთლიანი შიდა პროდუქტის მთლიანი შიდა პროდუქტის დაახლოებით 9%) შედარებით.

• ევროპული კაპიტალის ბაზრები უფრო ინტენსიურად აფასებენ წახალისებას

ფინანსური კრიზისის შემდეგ, ზოგიერთი საბაზრო საქმიანობის რეპატრიაციისა და სამშობლოში დაფინანსების შემდეგ. ჩვენი ინდიკატორები აჩვენებს ევროკავშირში მზარდ აქტივობას ევროკავშირის წევრ სახელმწიფოებს შორის კერძო კაპიტალის, M&A ოპერაციების, სესხის გაცემისა და პორტფელის აქტივების ტრანსსასაზღვრო მფლობელობაში. ამასთან, ევროკავშირში ინტეგრაცია რჩება კრიზისის წინა დონემდე, რაც მიუთითებს, რომ საჭიროა უფრო მეტი პროგრესი კაპიტალის სრულად ინტეგრირებული ბაზრის მიმართულებით.

• მცირე სესხების გადაკეთება ხდება კაპიტალის ბაზრებზე

ბოლო წლების განმავლობაში შემცირდა სესხების ტრანსფორმაცია ვაჭრობის ფასიანი ქაღალდებზე, როგორიცაა დაფარული ობლიგაციები, ფასიანი ქაღალდები, ან საკრედიტო პორტფელის ტრანზაქციები. ევროპაში უსაფრთხოების სექტორული პროდუქტების გამოშვება კვლავ რჩება, მიუხედავად იმისა, რომ 2018- ის თარიღის გაცემის გაცემის მოცულობა ხელს უწყობს.

• ბაზრის სიღრმე ცენტრალურ და აღმოსავლეთ ევროპაში (CEE) გაუმჯობესდა ოდნავ

ცენტრალური და აღმოსავლეთ ევროპის (ცენტრალურ და აღმოსავლეთ ევროპის) კაპიტალურ ბაზრებზე გადადიან დანარჩენი ევროპის, მაგრამ ნელა ტემპით.

EU-28 ქვეყნის საქმიანობა

ევროკავშირის წევრ ქვეყნებთან შედარებით თითოეული ინდიკატორის წინააღმდეგ ინდივიდუალური შესრულება ჩატარდა. ძირითად შედეგებს შორის:

• დიდი ბრიტანეთი და ირლანდია გამოიწვიოს ევროკავშირის ქვეყნები არაფინანსური კორპორაციების (NFCs) ახალი დაფინანსების თვალსაზრისით ბაზრებზე დაფუძნებული ახალი დაფინანსების დაახლოებით 25%. იმავდროულად, სლოვენია, სლოვაკეთი, მალტა, კვიპროსი და ბულგარეთი არ ჰქონდა NFC ობლიგაცია ან სააქციო კაპიტალი 2017- ში.
• დანია ბოლო ხუთი წლის განმავლობაში ევროკავშირის ქვეყნების უმრავლესობა გაუმჯობესდა კაპიტალის ბაზრების ინსტრუმენტებში საყოფაცხოვრებო დანაზოგების დაგროვების თვალსაზრისით, უფრო დიდი საპენსიო დაფარვისა და უმაღლესი შემნახველი განაკვეთების გამო.
• გერმანია, ლუქსემბურგი და ავსტრია იმავდროულად, შედარებით მაღალი დანაზოგი განაკვეთები, ვიდრე დანარჩენი ევროკავშირის, მაგრამ შინამეურნეობების ინვესტირებას კონსერვატიული არასამთავრობო კაპიტალის ბაზრებზე ინსტრუმენტები, როგორიცაა ფულადი სახსრები და საბანკო დეპოზიტები.
• ესპანეთი, იტალია, ირლანდია, საბერძნეთი და პორტუგალია (მაღალი NPL ქვეყნები) ყველაზე მეტად შვიდი ევროკავშირის წევრი ქვეყანაა 2017- ის საკრედიტო ტრანსფერის ინდექსით, რაც გულისხმობს წახალისების ტენდენციას საბაზრო ინსტრუმენტების გამოყენებას დაქვემდებარებული აქტივების განკარგვის მიზნით.
• ნიდერლანდები, საფრანგეთი და შვედეთი წამყვანი ევროპული ქვეყნები მდგრადი დაფინანსების მქონე 3% ობლიგაციების გამოშვებით, რომლებიც განისაზღვრება 2017 კლასიფიცირებული როგორც მდგრადი. ლიტვას ყველაზე მაღალი მაჩვენებელი ჰქონდა 2017- ის დაახლოებით 10- ში, მაგრამ ეს ასახავს ერთ კავშირს.
• ესტონეთი, დანია და დიდი ბრიტანეთი გამოიწვიოს მცირე და საშუალო ბიზნესისთვის რისკის კაპიტალის ხელმისაწვდომობა. ესტონეთს აქვს საქმიანი ანგელოზის ინვესტიციების მნიშვნელოვანი ნაწილი, ხოლო დანია და დიდი ბრიტანეთი კერძო კაპიტალისა და საწარმოს კაპიტალის უფრო მრავალფეროვანი წყაროები აქვთ.
• ლუქსემბურგი, დიდი ბრიტანეთი და ბელგია რანგში, როგორც ერთმანეთთან დაკავშირებულ კაპიტალის ბაზრებზე დანარჩენი ევროკავშირი. ლუქსემბურგის ლიდერობა ევროკავშირის ფარგლებში ჩატარებული ფონდისა და ბონდის საკითხების გამო, ხოლო ევროკავშირის სხვა ქვეყნებში კომპანიებში ჩადებული კერძო სააქციო კაპიტალის მნიშვნელოვანი ნაწილია.
• დიდი ბრიტანეთი და ლუქსემბურგი არის ყველაზე გლობალური ურთიერთდაკავშირებული ევროპული კაპიტალის ბაზრები. დიდ ბრიტანეთს აქვს განსაკუთრებული როლი FX- ისა და წარმოებულების გლობალურ ნაკადებში, სააქციო კაპიტალის აქციების ტრანსსასაზღვრო ვაჭრობაზე და ხელს შეუწყობს არაკომერციულ კომპანიებს, რომლებიც ხელს უწყობენ საზოგადოების წილს.
• ჩეხეთის რესპუბლიკა არის ყველაზე ღრმა კაპიტალის ბაზარი ცენტრალურ ნაწილში. ჩეხეთის რესპუბლიკა ჩეხეთის რესპუბლიკა იყო მეორე ყველაზე აქტიური პირველადი ბაზარი სააქციო კაპიტალისა და ბანკებისთვის პოლონეთის შემდეგ. ბიზნესის გადახდისუუნარობის მაღალი მაჩვენებელი ჰქონდა; და იყო ყველაზე მეტად XXX CEE ქვეყნებში, რომელთა საბაზრო ინსტრუმენტებში ყველაზე დიდი დაგროვებაა (როგორც მშპ).

გაუზიარე ეს სტატია: