წინ გადადგმული ნაბიჯები სავალუტო ფონდის რეკომენდაციებთან დაკავშირებით

O13 წლის 2022 მარტს სსფ მისიის განცხადება იყო pგამართული კონსულტაციების შემდეგ გამოქვეყნდა 31 მარტიდან 13 აპრილამდე ტაშკენტში. მისი თქმით, უზბეკეთმა წარმატებით გადალახა პანდემიის პერიოდი მისი სოციალურ-ეკონომიკური შედეგების შესარბილებლად მიღებული გადამწყვეტი ზომების გამო და შედეგად, ეკონომიკის ზრდის ტემპი 7.4 წელს 2021%-მდე დაჩქარდა, ხოლო ინფლაცია 10%-მდე შემცირდა. თუმცა, როგორც საერთაშორისო სავალუტო ფონდის ექსპერტები აღნიშნავენ, „რუსეთის წინააღმდეგ დაწესებულმა სანქციებმა ახალი გაურკვევლობა შემოიტანა და უარყოფითი გავლენა მოახდინა უზბეკეთის ეკონომიკის პერსპექტივაზე“. წერს დოქტორი ობიდ ხაკიმოვი, CERR დირექტორი

აღსანიშნავია, რომ უზბეკეთის ეკონომიკისთვის ყველა შესაძლო შიდა რისკს მთავრობა მუდმივად აკონტროლებს. მაშინ, როცა უკრაინაში ვითარების გამწვავება მოხდა 26 თებერვალს, მარტის დასაწყისში შეიქმნა უზბეკეთში ოპერატიული სიტუაციის კონტროლის სპეციალური კომისია და ასევე ეროვნული სამეთაურო განყოფილება პრემიერ-მინისტრის თავმჯდომარეობით და რეგიონული სამეთაურო ქვედანაყოფები. ხოკიმის მეთვალყურეობა. კომერციულმა ბანკებმა დაიწყეს გადახდების განხორციელება რუბლით. საგარეო მიწოდების სტაბილიზაციის მიზნით, გამოიყენეს სარკინიგზო მომსახურების შიდა ტარიფები და უცხოურმა კომპანიებმა დაიწყეს საკვები პროდუქტების ვაჭრობა საფონდო ბირჟაზე, რითაც დასტაბილურდა ფასების ზრდა.

15 წლის 2022 აპრილს შესაძლო რისკის საკითხებზე მორიგი შეხვედრა ასევე მიეძღვნა კვების პროდუქტების სტაბილურობის უზრუნველყოფას და ბიზნესის წარმოებისთვის ხელსაყრელი პირობების შექმნას. 

საერთაშორისო სავალუტო ფონდის პერსპექტივები და რისკები

საერთაშორისო სავალუტო ფონდის ექსპერტები 2022 წელს უზბეკეთის ეკონომიკის ზრდის შენელებას ელიან 3-4%-მდე ადრე პროგნოზირებულ 6%-თან შედარებით. სსფ-ის მოლოდინები ამ საკითხთან დაკავშირებით სხვა პერსპექტივებს შეესაბამება. მსოფლიო ბანკი 2022 წელს უზბეკეთში მშპ-ს ზრდის შენელებას პროგნოზირებს 3.6%-მდე, EBRD - 4%-მდე და ეკონომიკური კვლევებისა და რეფორმების ცენტრის შეფასებით - 3.6%-მდე. თუმცა, უნდა აღინიშნოს, რომ 2022 წლის პირველი სამი თვის განმავლობაში უზბეკეთის ეკონომიკა აჩვენა მაღალი მდგრადობა გარე გამოწვევების მიმართ. უზბეკეთის სახელმწიფო სტატისტიკური სამსახურის მონაცემებით, მშპ იანვარ-მარტის პერიოდში გაიზარდა 5.8%-ით 2.6 წლის პირველ კვარტალში 2021%-იან ზრდასთან შედარებით. მაგრამ, მიუხედავად ამისა, გარე რისკების ნეგატიური გავლენა არ უნდა შეფასდეს მთელი წლის განმავლობაში.  

საერთაშორისო სავალუტო ფონდის მისია ასევე აღნიშნავს, რომ უზბეკეთის ეკონომიკაზე შესაძლოა უარყოფითი გავლენა იქონიოს ძირითადი პარტნიორების ეკონომიკის შენელებამ. ჯერჯერობით უცნობია, როგორ შეიძლება გაუარესდეს სიტუაცია ერთ წელიწადში, მაგრამ 1-ში^st კვარტალში ეკონომიკური მდგომარეობა უზბეკეთის მთავარ სავაჭრო პარტნიორ ქვეყნებში ზოგადად სტაბილური რჩება. ყირგიზეთის ეკონომიკა 4.4%-ით გაიზარდა 9 წლის ანალოგიურ პერიოდთან შედარებით 2021%-იანი კლებასთან შედარებით. ყაზახეთში ასევე ეკონომიკური ზრდა 4.4%-ით 1.4 წლის იმავე პერიოდის 2021%-თან შედარებით. 1^st კვარტალი გაიზარდა 4.8%-ით მე-4-მდე აჩქარებით^th კვარტალი 1.3%-ით. რაც შეეხება რუსეთის ეკონომიკას, ოფიციალური მონაცემები არ არსებობს, მაგრამ VEB.RF-ის მონაცემებით, რუსეთის მშპ იანვარ-თებერვალში 3.6% იყო. ამასთან, უახლოეს თვეებში შესაძლებელია სავაჭრო პარტნიორ ქვეყნებში ეკონომიკური მაჩვენებლების გაუარესების შესაძლებლობა.     

საერთაშორისო სავალუტო ფონდის ექსპერტები პროგნოზირებენ უზბეკეთში მიმდინარე ანგარიშის ოპერაციების დეფიციტის ზრდას მშპ-ს 9.5%-მდე, ამავდროულად, ფულადი გზავნილების მოცულობის შემცირება, მათი აზრით, ნაწილობრივ ანაზღაურდება იმპორტის შემცირებით და ზრდით. შემოსავალი ნედლეულის ექსპორტიდან. ამასობაში შედეგები 1^st კვარტალი აშკარად მიუთითებს, რომ დეფიციტი შეიძლება მნიშვნელოვნად შემცირდეს. საგარეო სავაჭრო ბრუნვა გასული წლის ანალოგიურ პერიოდთან შედარებით 1.7-ჯერ გაიზარდა და 7.5 მილიარდი დოლარი შეადგინა. ექსპორტი გაიზარდა 2.4-ჯერ და 5.8 მილიარდ დოლარამდე გაიზარდა, ექსპორტი ოქროს გარეშე გაიზარდა 16%-ით, ამავე დროს, არასასურსათო ნედლეულის ექსპორტი შემცირდა 22%-ით, ხოლო იმპორტი 1-ში.^st კვარტალი გაიზარდა 45%-მდე 7.4 მილიარდ დოლარამდე.

რეკლამა

საერთაშორისო სავალუტო ფონდის ექსპერტები ასევე პროგნოზირებენ წლიურ ინფლაციას უზბეკეთში 12%-მდე 2022 წელს სურსათისა და საწვავის გლობალური ფასების მკვეთრი ზრდის გამო. Fitch-ის მონაცემებით, 2022 წელს ინფლაცია 12.7% იქნება. აღსანიშნავია, რომ საერთაშორისო სავალუტო ფონდის ინფლაციის პროგნოზი სრულად ემთხვევა უზბეკეთის ცენტრალური ბანკის შეფასებებს, რომელიც ელოდება ინფლაციის 12%-იან ზრდას ადრე დაგეგმილი 9%-ისგან განსხვავებით. რაც შეეხება შედეგებს 1-ში^st 2022 წლის კვარტალში ინფლაცია ოდნავ დაჩქარდა გარე შოკების გამო. სამომხმარებლო ფასების ინდექსი გასული წლის დეკემბერთან შედარებით 2.9%-ით გაიზარდა (1-ში^st კვარტალი 2021 – 2.5%). საქონელზე ფასების ზრდის დაჩქარებასთან ერთად, მომსახურების ფასებმა 1.5%-მდე აჩვენა ზრდის შენელება (იანვარ-მარტში 2.7%).

ფინანსური რისკები

საერთაშორისო სავალუტო ფონდის ექსპერტებმა თავიანთ განცხადებაში გააფრთხილეს, რომ მონეტარული პოლიტიკის წინაშე დგას რთული ამოცანა, უზრუნველყოს ბალანსის უზრუნველყოფა ინფლაციასთან ბრძოლასა და ეკონომიკური აღდგენის შენარჩუნებას შორის და ინფლაციის ტენდენციების თავიდან აცილების მიზნით, სავალუტო ფონდი რეკომენდაციას უწევს მზადყოფნას მონეტარული პოლიტიკის შემდგომი გამკაცრებისთვის.

აღსანიშნავია, რომ ცენტრალური ბანკის მიერ 14 წლის მარტის შუა რიცხვებში საბაზისო განაკვეთის 17%-დან 2022%-მდე გაზრდამ საშუალება მისცა სავალუტო ბაზრისა და კურსის სტაბილიზაციას და ეროვნულ ვალუტაში დეპოზიტებიდან სახსრების გადინების აღკვეთას და სტაბილიზაციას. მოთხოვნა და მიწოდება გაცვლით პუნქტებში (აპრილში დადებითი სალდო 396 მლნ აშშ დოლარი იყო). მიუხედავად ამისა, ცენტრალური ბანკი მუშაობს ინფლაციის მონიტორინგისა და დამატებითი მონეტარული პოლიტიკის ღონისძიებების განხორციელების საკითხზე.

სავალუტო ფონდის მისიამ თავის განცხადებაში ასევე აღნიშნა, რომ საკრედიტო პორტფელი კვლავ აგრძელებს მაღალი კონცენტრაციისა და უცხოური ვალუტის რისკების დემონსტრირებას. ამასთან, ყველაზე მაღალი რისკი ძირითადად სახელმწიფო კომპანიებს მიეკუთვნება. ამის გამო რეკომენდებულია ბანკების ფინანსური მდგომარეობის ფრთხილად მონიტორინგი.

აღსანიშნავია, რომ 31 წლის 2022 მარტს გამართულ ვიდეოკონფერენციაზე ცენტრალურ ბანკს უკვე დაევალა გაეკეთებინა საბანკო სისტემის ლიკვიდურობისა და სტაბილურობის მონიტორინგი, რომელიც რეგულარულად ტარდება და რომლის მიხედვითაც მიმდინარე წლის დასაწყისიდან პრობლემის წილი. ეკონომიკაში კრედიტები 5.3%-დან 4.9%-მდე შემცირდა (143 მლრდ. თანხამდე). გარდა ამისა, ცენტრალური ბანკი რეგულარულად ატარებს კომერციული ბანკების ფინანსური მდგომარეობის სტრეს-ტესტს, რაც ზოგადად ამ სექტორის სტაბილურობის დემონსტრირებას ახდენს.

ეკონომიკური ზრდის მხარდაჭერა

საერთაშორისო სავალუტო ფონდის მისიის განცხადებაში ხაზგასმულია, რომ „აქტიური ზრდის პირობების შექმნა კერძო სექტორზე და სამუშაო ადგილების დიდი რაოდენობით – გადამწყვეტია სწრაფად მზარდი სამუშაო ძალის და დაბრუნებული მიგრანტი მუშაკების შესაძლო შემოდინებისთვის“. ამ მიმართულებით აქტიური ღონისძიებები უკვე გათვალისწინებული იყო 31 წლის 15 მარტსა და 2022 აპრილის ვიდეოკონფერენციებზე მიღებული გადაწყვეტილებებით.

ბანკები მეწარმეებს, პირველ რიგში ექსპორტიორებს, სურსათისა და სამომხმარებლო საქონლის მწარმოებლებს დამატებით 10 ტრილიონ თანხას გადასცემენ „მბრუნავ“ სესხებს ნედლეულისა და საბრუნავი კაპიტალის შესაძენად. შენარჩუნებულია ხილისა და ბოსტნეულის მოშენების სახელმწიფო პროგრამების მოცულობა და შეღავათიანი განაკვეთები (2 ტრილიონი თანხა 2022 წელს), საოჯახო ბიზნესი (10 ტრილიონი თანხა), იპოთეკა (13 ტრილიონი თანხა) და განათლება (1 ტრილიონი თანხა). $300 მილიონი დოლარია გამოყოფილი რეგიონებში მცირე და საშუალო ბიზნესის პროექტების დასაფინანსებლად. ეს თანხები ეროვნულ ვალუტაში განთავსდება 10% განაკვეთით ბანკებში 7 წლის ვადით. ამასთან, მეწარმეებისთვის გაცემული სესხის განაკვეთი არ აღემატება 14%-ს.

საგადასახადო ადმინისტრირების ახალი მექანიზმების ფონზე ჯარიმები და სხვა სანქციები წლის ბოლომდე არ გავრცელდება. საკუთარი საჭიროებისთვის იმპორტირებულ ნედლეულზე, აღჭურვილობაზე, სათადარიგო ნაწილებზე საბაჟო შეღავათების გამოყენების ვადა ამჟამად 6 თვიდან 1 წლამდე გაგრძელდება.

ამასთან, პრეზიდენტის 6 წლის 2022 აპრილის ბრძანებულების თანახმად, „გარე სავაჭრო საქმიანობის მონაწილეთა მხარდაჭერის დამატებითი ღონისძიებების შესახებ“, 1 წლის 2023 აპრილამდე ადგილობრივი საწარმოები, რომლებიც ექსპორტზე ახორციელებენ მაღალი ღირებულების საქონელს, მიიღებენ სუბსიდიებს ექსპორტის სატრანსპორტო ხარჯების დასაფარად. ახლო საზღვარგარეთ ტრანსპორტის ხარჯების 50%-მდე, ხოლო ევროკავშირის ქვეყნებში - 70%-მდე.

პრივატიზაციის გაგრძელება

„სსფ-ის შეფასებით, სახელმწიფოს როლი უზბეკეთის ეკონომიკაში მნიშვნელოვნად უნდა შემცირდეს, თუმცა გაურკვევლობის პირობებში პრივატიზაცია უფრო გართულდება, მაგრამ ოფიციალური ორგანოები აგრძელებენ აქტივების გაყიდვას ღია და გამჭვირვალე ელექტრონული აუქციონებით. მათ შორის ენერგეტიკის, საავიაციო და სატელეკომუნიკაციო ინდუსტრიის საწარმოები“, - აღნიშნავენ საერთაშორისო სავალუტო ფონდის ექსპერტები.

8 წლის 2022 აპრილს ხელი მოეწერა პრეზიდენტის ბრძანებულებას „მორიგი რეფორმების შესახებ, რათა შეიქმნას პირობები სტაბილური ეკონომიკური ზრდისთვის ბიზნეს გარემოს გაუმჯობესებით და კერძო სექტორის განვითარებით“. უფრო მიმზიდველ პირობებს ქმნის სახელმწიფო აქტივების - სახელმწიფო წილების, საკუთრების ინტერესების, უძრავი ქონების ობიექტების შესაძენად პრივატიზაციის პროცესის დასაჩქარებლად.

დადგენილების ერთ-ერთი ყველაზე მნიშვნელოვანი პუნქტია ის, რომ იგი ითვალისწინებს უმსხვილესი სახელმწიფო კომპანიების, მათ შორის ბუნებრივი მონოპოლისტების, სახელმწიფო წილების პრივატიზაციას. მაგალითად, 49 წლის ბოლოსთვის უზბეკნეფტეგაზის, ასევე თბოელექტროსადგურების სს-ის 51% და მეტი წილის სახელმწიფო წილის პრივატიზაციაზე მუშაობის დაწყების მიზნით, მათ შორის მათი საჯარო განთავსების გზით. 2022 წლის 1 მაისამდე მოწვეული უნდა იყოს გამოცდილი საინვესტიციო ბანკი. მსგავსი გადაწყვეტილებები გათვალისწინებულია ქვეყნის ეკონომიკის სხვა ძირითად სახელმწიფო საწარმოებზე.

დასკვნა

საერთაშორისო სავალუტო ფონდის შეფასებისა და რეკომენდაციების გაანალიზებით მიღებული ზომების ფონზე, რათა თავიდან იქნას აცილებული მსოფლიო ეკონომიკის გაზრდილი არასტაბილურობის უარყოფითი შედეგები დღევანდელ პირობებში, შეუძლებელია არ მივიდეთ ერთმნიშვნელოვან დასკვნამდე მიღებული გადაწყვეტილებების ეფექტურობისა და დროულობის შესახებ. რომელთაგანაც სსფ-ის მისიის საბოლოო განცხადების გამოქვეყნებამდეც იქნა აღებული.

უნდა ითქვას, რომ მიღებული გადაწყვეტილებების სისწორე და აქტუალობა ასევე ხაზგასმული იყო მისიის განცხადებაში: „ოფიციალურმა ხელისუფლებამ მიიღო სწორი გადაწყვეტილება, უახლოეს მომავალში ფოკუსირება მოახდინოს უკრაინის ომის შედეგების შერბილებაზე“. განცხადებაში ასევე აღნიშნულია, რომ შედეგად „ეკონომიკურმა სუბიექტებმა, როგორც ჩანს, შედარებით სწრაფად შეძლეს ადაპტაცია, საერთაშორისო ოპერაციების განხორციელება არასანქცირებული არხებით“.

საერთაშორისო სავალუტო ფონდის ექსპერტებმა ასევე მაღალი შეფასება მისცეს უზბეკეთის მთავრობის ერთგულებას მიმდინარე რეფორმების მიმართ, ხაზგასმით აღნიშნეს, რომ სტრუქტურული რეფორმების დაჩქარება უახლოეს წლებში გადამწყვეტი იქნება ეკონომიკური ზრდის საშუალოვადიან 5-6 ტენდენციაზე დასაბრუნებლად. % წელიწადში. და ეს შესაძლებელს გახდის დასახული მიზნის მიღწევას - 2030 წლისთვის უზბეკეთის გადაქცევა საშუალოზე მაღალი შემოსავლის მქონე ქვეყნად, სადაც ერთ სულ მოსახლეზე შემოსავალი გადააჭარბებს $4,000-ს, ხოლო სიღარიბის დონე განახევრდება, რაც ხაზგასმულია დასკვნაში. განცხადება.

დოქტორი ობიდ ხაკიმოვი, CERR დირექტორი

გაუზიარე ეს სტატია: